Q1: 什麽是利率債基金？

A1：整個債券市場根據發行主體(tǐ)的信用風險的不同，可以劃分(fēn)爲利率債和信用債兩大(dà)類。利率債的發行主體(tǐ)是國家或信用等級與國家相當的政府支持機構，其主要品種包括國債、政策性金融債、地方政府債券和央行票據等。因此，利率債基金是指主要投資(zī)于利率債的債券型基金，不參與可轉債、可交換債、信用債投資(zī)，也不進行股票投資(zī)。

Q2：主動型和被動型利率債基金的區别？

A2：根據管理方式的不同，利率債基金可以分(fēn)爲主動管理型和被動管理型兩大(dà)類：

（1）被動型利率債基金通過指數化管理，投資(zī)于标的指數成份券及備選成份券，構建與标的指數風險收益特征相似的資(zī)産組合，以實現對标的指數的有效跟蹤，通常跟蹤以利率債主要品種編制的債券類指數；

（2）主動型利率債基金通過積極主動的投資(zī)管理，通常會結合經濟周期、宏觀經濟、貨币政策以及市場利率走勢等方面的考量，采取久期策略、收益率曲線策略、回購策略、個券選擇策略等投資(zī)策略，進行積極的債券投資(zī)組合管理，以獲取較高的投資(zī)收益。

Q3：利率債基金的特征？

A3：由于利率債基金的80%及以上資(zī)産投向利率債，因此一(yī)般來說，利率債基金具有以下(xià)特征：

（1）安全性相對更高：利率債的發行主體(tǐ)有國家信用背書(shū)或信用等級與國家相同，違約的可能性極低。所以，利率債基金相對更适合厭(yàn)惡風險、尋求安全回報的投資(zī)者。

（2）主要受到市場利率的影響：利率債的價格與市場利率走勢呈反比變化——利率漲它就跌，利率跌它就漲。利率債的受衆較爲廣泛，其在二級市場上的交易更靈活、流動性相對更好。

（資(zī)料來源：公衆号“長江證券财富近距離(lí)”，作者：資(zī)産配置部） 

風險提示：市場有風險，投資(zī)須謹慎。本材料的數據、信息、觀點和判斷僅是對當前市場表現的統計，僅供參考，今後可能發生(shēng)變化，不代表本公司立場，不作爲任何法律文件，不構成對未來市場走勢、相關産品收益的确定性判斷或保證，也不構成對投資(zī)者的投資(zī)建議。